流动性偏好理论经济师

所谓流动性偏好也就是说当利率上升时，人们持有货币的机会成本增加导致人们对其需求降低，反之，当利率降低时，人们持有它的机会成本也下降了，当其下降到一定的程度的时候，由于人们的预期认为利率不会在下降了，而是上升，则此时人们就会产生利率上升的普遍预期，这时，债券的价格上升，则由于羊群效应，对于无论多少的货币供给，人们都会储蓄起来

凯恩斯流动性偏好理论如下：按照凯恩斯的观点，作为价值尺度的货币具有两种职能，其一是交换媒介或支付手段，其二是价值贮藏。货币需求就是人们宁愿牺牲持有生息资产（如各种有价证券）会取得的利息收入，而把不能生息的货币保留在身边。（一）交易动机(The Transaction Motive)交易动机是指人们为了应付日常交易的需要而持有一部分货币的动机。在任何收入水平上，无论是家庭还是厂商都需要作为交易媒介的货币。因为就个人或家庭而言，一般是定期取得收入，但经常需要支出，例如家庭需要用货币购买食品、服装，支付电费和燃料费用等，所以为了购买日常需要的生活资料，他们经常要在手边保留一定数量的货币。（二）预防动机(The Precautionary Motive)预防动机是人们为了预防意外的支付而持有一部分货币的动机。即人们需要货币是为了应付不测之需，如为了支付医疗费用、应付失业和各种意外事件等。虽然个人对意外事件的看法不同，从而对满足预防动机需要的货币数量有所不同，但从整个社会来说，货币的预防需求与收入密切相关。因而由预防动机引发的货币需求量也被认为是收入的函数，与收入同方向变动。（三）投机需求(The Speculative Motive)人们之所以宁愿持有不能生息的货币还因为持有货币可以供投机性债券买卖之用。投机动机是人们为了抓住有利的购买生息资产（如债券等有价证券）的机会而持有一部分货币的动机。我们知道，一般而言，债券价格与利息率之间存在着一种反方向变动的关系，即：债券价格=债券固定利息收益/市场利息率。显然，市场利率上升，债券价格下降；市场利率下降，债券价格上升。（四）货币的总需求综上所述，货币的总需求可以表述为：Md = L1 + L2 = L1(Y) + L2(r)