经济师看涨期权与看跌期权

详解看涨期权与看跌期权股票期权交易实际上是一种股票权利的买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。期权一般有两种：一种是看涨期权；另一种是看跌期权，即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。 看涨期权就是可以在规定期内按协定价格购买若干单位的股票。当股票价格上涨时，他可按合约规定的低价买进，再以市场高价卖出，从而获利；反之，若股票价格下跌，低于合约价格，就要承担损失。由于买方盈利大小视涨价程度高低而定，故称看涨期权。 看涨期权的执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，它等于标的资产价格减去执行价格的差额。看涨期权的损益，是指看涨期权的到期日价值减去期权费(期权价格)后的剩余。到期日价值的影响因素分析(1)在其他条件一定的情形下，看涨期权的到期日价值，随标的资产价值上升而上升;(2)在其他条件一定的情形下，到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的到期日价值就越低;(3)对于美式期权而言，在其他条件一定的情形下，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的到期日价值就越高。所谓的看跌期权指的是在规定期内按协定价格出售若干单位的股票。当股票价格下跌时，期权买方就按合约规定价格把期权卖给卖方，然后在交易所低价购进从中获利。由于此时买方盈利大小视股价下跌程度而定，故称看跌期权。看跌期权的执行净收入，称为看跌期权的到期日价值，它等于执行价格减去标的资产价格的差额。看跌期权的损益，是指看跌期权的到期日价值减去期权费后的剩余。 到期日价值的影响因素分析　(1)在其他条件一定的情形下，看跌期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升;　(2)在其他条件一定的情形下，到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的到期日价值就越高;　(3)对于美式期权而言，在其他条件一定的情形下，执行价格相同的期权，到期时间越长，看跌期权的到期日价值就越高。 在进行股票期权交易时，通常都是通过买卖双方之间的期权交易合同来实现，且这种合同是一种统一的标准合同，载明了交易的必备条件，诸如有效期限、数量、种类、费用、股票价格等要素。

涨期权指的是期权的购买者在有效期内，按照一定数量的标的物进行买进。跌期权期权买方会按照价格进行交易的权利。这样可以让交易者更好的把握价格，能够降低风险，也能够看股票未来的发展趋势。

按照期权相关合约买入和卖出的性质划分，可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的资产的权利。期权买方具有收益无限，风险有限的特点，看涨期权卖方具有收益有限，风险无限的特点。也就是说，期权买方的最大损失不超过期权费，一旦标的资产价格一直上涨，行权对应有无限的收益；而期权卖方的最大收益是固定的，也就是期权费，而一旦标的资产价格一直上涨，就有可能有无限的损失。无论最后标的资产价格涨到多少，期权买方总是可以期权约定的较低价格向期权卖方买入标的资产，而期权卖方则必须以期权约定的较低价格将标的资产卖给期权的买方。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

行权是指期权的买方行使期权合约赋予的权利，就个股期权来说，期权的买方可以在合约约定的时间以约定的行权价格买入或卖出约定数量的特定股票或ETF，如到期没有行权，则合约失效。目前上交所上市交易的上证50ETF期权合约，行权指令包括自主行权可协议行权，行权方式为到期日行权（欧式）、交割方式为实物交割（业务规则另有规定的除外），到期日为到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延），行权日为合约到期日，行权指令提交时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00。 其中自主行权，指期权买方通过交易系统手动操作行权协议行权，指证券公司根据期权经纪合同的约定，对客户合约账户内持有的达到约定条件的期权合约为客户提出行权申报的服务。协议行权合约的选择、协议行权的触发条件等由客户通过柜台、网上交易客户端等与公司协定。 行权价格 行权价格是指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。行权价格和权证价格紧密相关，行权价格依附于权证而存在。对认沽权证来说，行权价格高于行权期证券价格时，权证有内在价值；对认购权证来说，行权价格低于证券价格时，权证有内在价值。 因此行权价格成为定价权证的重要标尺，公式是：认购权证价格=到期证券价格-行权价格认沽权证价格=行权价格-到期证券价格

没见过这种策略，经过合成后变成一份是期权价是2，行权价是12的看涨期权，一份期权价是5，行权价是8的看涨期权，行情到15，盈利3，行情到12损失3，另外实际操作中我就不知道是否实用了，至少我目前认为我不会用这种策略。

看涨期权----认为标的物价格会上涨，持有看涨期权，待价格涨上去以后，还可以以当时约定的低价从对手方买入，再以较高的市场价卖出获利。看跌期权----认为标的物价格会下跌，持有看跌期权，待价格跌下去以后，从市场上买入，再以当时约定的高价卖给对手方获利，此时对手方必需无条件按约定买入。期权乘法运算法则──判断期权看涨还是看跌（弱水三千—十年交易录）买、卖、涨、跌──两种涨跌方向，两种买卖方向，可变幻出四种交易方式，哪些是看涨、哪些是看跌？可以用乘法运算法则快速判断。买、涨为正数，卖、跌为负数。四者中任意两者的组合，可以看作两者相乘，结果是正数即看涨，结果是负数即看跌。比如卖出看跌，即负负为正，看涨。