张瑞华1016
加入WTO以后，中国企业参与国际经济活动的范围和深度都大大改变，规避汇率风险成为必然，央行加大汇率波动范围，增强其灵活性，打破单一盯住美元，而是选择一些货币组成货币一篮子，并根据市场需求赋予一定的权重，建立人民币汇率形成机制，以便在国际货币波动的时候能够做相应调整。汇改两年多以来，人民币持续升值。人民币升值也给中国经济带来一系列影响。 【关键词】人民币 汇率形成机制 进出口 需求弹性 马歇尔-勒纳条件 流动性陷阱 从1994年1月1日起，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。人民币以外汇市场供求为基础，允许市场汇率在一定范围内围绕基准汇率上下浮动。由此开始，人民币汇率生成逐渐走向市场化，1996年我国又按国际货币基金组织规定的要求提前3年实现了人民币经常项目下的可自由兑换，但对资本项目的外汇收支仍然实行严格管制。在此十年期间这种汇率制度对稳定我国外汇市场，促进国际贸易发展以及吸引外资等方面发挥了积极作用。从国际环境看，亚洲国家在金融危机后从盯住汇率制转向了浮动汇率制，东南亚国家经济开始恢复性增长，在这种情况下，我国已经具备增大汇率灵活性的客观条件和国际环境。于是2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。汇改实施两年多以来，对进出口贸易、国际投资、国际产业分工以及国内产业结构调整、货币政策及其调控机制，甚至是居民消费等方方面面，都产生了深远影响。 一 我国是一个进出口贸易大国，进出口贸易占GDP的21%，汇率变化对中国的最大影响是对进出口贸易的影响。我国的主要出口行业有纺织、服装、化工、电子机械制造业等。由于出口价格弹性的不同，人民币升值给不同行业出口带来的不利影响有差异。由于我国是产棉大国，同时劳动力成本较低，因此，纺织品在国际上有着较强的竞争力，其出口价格弹性较低。由于服装类产品还会受到品牌、设计、质量等因素的影响，而我国产品在这些方面并不占优势，所以出口价格弹性高于纺织类产品。在化工行业方面，我国有着和纺织业相似的优势，因此，也有着较低的出口价格弹性。由于我国在电子通讯设备制造业技术上不断进步，该行业竞争程度也较高，培养出了一批在国际上有较强竞争力的企业，同时，这类产品在技术上都比较成熟，因此，我国企业能够凭借低成本获得稳定的市场份额，出口价格弹性较低。可以看出，当人民币升值时，一方面，出口产品在国外市场的价格提高，销售量减少，对于出口价格弹性低的商品，出口收入将会增加，但是，对于出口价格弹性高的商品，出口收入将会减少。另一方面，出口所获外汇收入需要转换成人民币，人民币的升值会带来出口收入的汇兑损失。出口价格弹性高的商品收入减少得较多，出口价格弹性低的商品收入减少得较少。不同行业的出口额都会受到不同程度的影响，其盈利也必然会因此而出现下降，这种不利影响对服装业和电子通讯制造业尤其显着。总的来看，由于我国的出口大部分是加工贸易，出口产品中进口原材料所占的比例较高，所以虽然人民币升值使得最终产品的价格竞争力减弱，但是能购买到更多的原材料和中间产品，这样人民币升值对出口竞争力的影响是有限的。 同出口一样，人民币升值对进口的影响也有直接和间接两方面。直接的影响是，汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后，将会发生相同幅度的下降。间接的影响是，人民币汇率变化也会通过进口商品价格的变化引起进口量的调整。当进口价格发生变化时，根据需求价格规律，进口商品在我国市场上的需求量也必然随之调整。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引起进口量的调整就越大。总的来看，由于我国企业的生产技术水平不断提高，越来越多的进口商品在国内都出现了可替代的产品，而且工艺、质量等方面的差距不断缩小，同时，很多国外厂商开始把生产基地转移到国内，这也增加了国内产品与进口商品之间的竞争。这些都有利于降低进口商品在我国市场上的需求价格弹性。所以，窗体底端汇率升值后我国进口商品价格的下跌不会引起进口量的大幅增加，对我国的进口影响不大。但由于价格弹性的行业差异，人民币升值对于不同行业的影响程度也是不同的。对于生产要素进口行业，升值将会使这些行业进口成本下降，进而改善其盈利状况。我国进口依存度较高的行业主要有石油及天然气、开采业、纺织业等。对于进口替代性行业，人民币升值将会降低进口产品的价格，从而对国内的同类产品带来冲击，尤其是那些在技术含量、品牌以及质量等方面与世界先进水平还有距离的产品，必将影响其价格和市场份额，从而导致盈利状况恶化，如交通运输设备制造业、电子及通讯设备制造业等。 
银行家论坛曹子玮紧缩货币政策下关注宏观经济的“ 三个增加”从紧货币政策出台后， 宏观经济层面的“ 三个增加” 值得商业银行予以关注一是国民经济总体运行态势良好， 宏观调控初显成效， 但价格持续上涨的压力在增加二是年我国宏观经济增长幅度出现回落的可能性在增加三是银行业金融机构在从紧货币政策的条件下面临的某些风险在增加。首先， 价格持续上涨的压力在增加。年， 全球经济发展和国内宏观经济运行中都出现了一些值得关注的新问题、新趋势。从前十一个月经济金融走势来看，国民经济总体态势良好， 宏观调控初显成效。主要表现在一是国民经济主要指标增速出现放缓， 二是贷款增速得到初步控制， 三是外贸出口结构得到初步优化， 四是节能减排工作初见成效。此外， 随着改善民生各项政策逐步落实到位， 收人分配格局不断优化， 城乡居民收人， 特别是低收人群体的收人持续增加。就业人数持续扩大， 社会保障力度进一步加大， 低收人家庭住房条件也初步改善。但我们也要清陇地粉到， 年以来国内外宏观经济形势日趋复杂。从国内来看， 外贸顺差过大、投资增长过快、流动性过剩、信贷投放偏快等“ 四过” 现象十分突出。经济增长存在由偏快转为过热的压力， 生产要素价格不断上涨， 年月份数据显示居民消费价格和工业品出厂价格均呈现加速上涨的态势， 上游产品价格的上涨必然传导至下游产品的成本中去， 通货膨胀的发展趋势值得关注。其次， 年我国宏观经济增长幅度出现回落的可能性在增加。目前我国经济形势很好， 投资回报率很高， 是全世界投资的乐土。虽然大家都对我国经济的长期增长动力和发展趋势保持乐观， 但是我们也要看到中国经济的脆弱性。中国经济的脆弱性在经济高增长的掩盖下极容易被人们所忽视。经济脆弱性的典型症状在于结构不平衡， 如消费、投资与出口的不平衡， 产业的不平衡， 地区的不平衡， 高附加值产品与高耗能、高污染产品的不平衡等。我们看到， 年月份出口额由于一些因素的影响增幅已经开始下降， 顺差的增长幅度也在下降， 因此可以预见年出口对经济的拉动作用将会放缓。而从紧的货币政策的一个直接效应就是投资将会受到严格控制， 因此投资对经济的拉动也会减缓对于消费而言， 由于存在收人和支出预期不稳定以及消费升级换代跨度较大等方面的原因， 消费的增长不太可能出现大幅度的跃升。从国际上看， 次贷危机的影响仍在延续， 全球经济金融形势不容乐观。因此， 虽然年中国具有举办奥运会这样的拉动经济的积极因素， 但形势并不容乐观。最近一些城市的房地产市场已经出现拐点， 这也许能从一个侧面说明问题。经济发展正如流动性一样， 紧缩与过剩都不是常态， 而这种非常态能否延续关键在于预期， 一旦预期发生逆转， 预期必然有一个自我实现的过程。经济发展趋势的逆转也会随着预期的改变而迅速发生。比如美国次级债危机就能很好地说明这一问题。第三， 银行业金融机构在从紧货币政策的条件下面临的风险在增加。实施从紧的货币政策以后， 银行业将面临着各类新的风险。突出地表现在四个方面一是宏观经济下行风险加大， 经济可能出现新的拐点， 部分企业受全球经济增长趋缓和宏观调控影响， 成本增加、需求下降， 利润空间缩小， 造成还款能力和还款意愿的减弱， 从而增大了信贷风险。二是流动性风险。宏观经济领域里流动性过剩问题表现突出， 紧缩措施的频繁出台、特别国债的发行以及资本市场的持续火爆是引发银行系统内的流动性向银行体系外转移的外因， 过剩资金游离于银行体系之外趋势明显， 流动性风险加大。年二季度以来银行业金融机构储蓄存款出现了连续数月净下降的情况， 为年以来所仅见。部分中小金融机构成为资金的净拆入方。种种数据和迹象表明银行业整体流动性风险正在增加， 并且已经有从中小银行向大型银行扩散的趋势。三是汇率风险。年以来， 人民币对美元升值速度呈现逐年加快的态势。但是由于人民币汇率衍生工具缺位， 汇率风险无法有效对冲， 导致银行业金融机构的银行账户、交易账户和表外业务中的汇兑损失上升， 对外汇敞口较大的银行影响尤其显著。银行客户尤其是进出口企业的外汇风险上升， 在一定程度上缩减了企业出口业务的利润空间， 间接增大了这些银行客户的信用风险。四是境外投资风险。我国银行业金融机构在国内外金融市场上进行债券投资的规模正在不断扩大。随着美国次级债危机影响的不断加深和延续， 我国银行业金融机构境外资产风险不断加大。作者单位中国银监会
毕业论文选题难道不应该去跟你的老师商量吗，本科都读完了，连个毕业论文都不知道写什么题目
