新股票期权会计准则

信息搜索您的位置：会计文苑 >> 优秀论文 >> 其它会计股票期权会计处理的国际动向及启示--------------------------------------------------------------------------------随着经济的发展，各种金融创新层出不穷，源于公司治理理论的股票期权制度在经历了长时间的风光后，再一次成为人们评论的焦点，激励经营者的股票期权，现在却成为公司财务丑闻的制度陷阱，而这一制度陷阱的背后，却是股票期权的会计处理问题，由此，人们的视线聚焦在股票期权会计上，本文试就股票期权会计的产生、发展，谈谈笔者的观点。一、引言1953年，美国会计程序委员会（Committee on Accounting Procedure，CAP）第43号研究公报首次涉及“股票期权和股票购买计划的补偿（Stock Option and Stock Purchase Compensation Involved in Plans）”的会计处理问题。1972年，会计原则委员会（Accounting Principle Board，APB）发布了APB第25号意见书：《关于发给员工股票的会计处理的意见书》（Accounting Principles Board opinion 25，Accounting For Stock Issued to Employees）。该意见书规定，公司采用“内在价值法（intrinsic value approach）计算期权费用，具体规定为：股票期权的行权价（exercise price）超过股票期权授予当日公允价值（fair market value）的部分，确认为期权费用，如果前者等于或小于后者，则期权费用为零。1973年6月，FASB又发布了《关于股票期权会计处理方法》的征求意见稿（Exposure Draft of SFAS NO.123）。该征求意见稿要求确认和处理由于授予员工股票而产生的薪酬费用（compens ation expense），通过运用公允价值框架（fair value framework）和期权定价模型来估计股票期权的公允价值，并确认为期权费用。由于受到来自许多方面的反对，（注：特别是来自商业团体和来自国会的强烈反对，甚至直接威胁到FASB作为一独立的准则制定者的存在。）FASB于1995年10月发布了一份妥协的准则：FASB第123号公告《股票薪酬会计处理方法》（Accounting for Stock-Based Compensation，SFAS NO.123）。该准则鼓励但不是要求企业采用公允价值来核算股票期权，同时，该准则也允许企业沿用APB25，如果企业运作APB25的会计处理方法，则要求其在年度财务报表的附注（footnote）中披露匡算（pro forma）的净收益（net income）和每股赢余（earnings per share，EPS）；国际会计准则委员会也发布了IAS19”雇员福利（Employee Benefits）“以及英国会计准则紧急工作组（Urgent Issue Task Force）制定的”雇员所有权计划基金会计（Accounting for ESOP Trusts，UITF13）“和”员工持股计划（Employee Share Schemes，UITF17）“都涉及到了股票期权问题。二、股票期权会计面临的挑战近年来，美国股票期权会计因公司丑闻而倍受指责，其突出的问题主要表现在：（一）会计政策的可选择性：制度漏洞按照APB25，对于不同的股票期权，其会计处理方法是不同的：对于固定股票期权（fixed option plans）采用“内在价值法”（intrinsic value approach）计算期权费用，具体为：股票期权的行权价（exercise price）超过股票期权授予当日公允价值（fair market value）的部分，确认为期权费用，如果前者等于或小于后者，则期权费用为零，由于在授予时，其行权价与市价相同（at the money），没有期权费用发生；对于业绩股票期权和其他变动计划，其计量日是当员工可以收到的股票数量及其行权价都是固定时的日期，由于计量日可能比授予日要晚得多，任何费用都是不确定的，如果公司的股票价格上升，那么，业绩股票期权计划的期权费用将比固定股票期权计划的要大，因而，公司往往会选择固定股票期权。而且，企业还可以在SFAS123与APB25之间进行选择，虽然，采用公允价值计量的SFAS123优于APB25，但实际上，很少有企业采用这一方法，因为该会计处理方法将导致企业的每股收益（EPS）的大幅度下降，Nicholas·G·Apostolou.&.Larry Crumber的研究证明了这一点。SFAS123规定：如果企业选择APB25，那么，要求其在年度财务报表的附注（footnote）中披露匡算的净收益和每股赢余。我们看到，在这可选择的背后，是确认与披露之争，应该确认并达到确认标准的项目如果没有确认，而是选择披露的话，不但违背了一个基本的会计概念：披露财务信息并不能足以代替将其在财务报表中确认，而且也有损于财务报告的质量，这是美国股票期权会计处理的问题之一。（二）解释公告：解释不清为了克服这一“名存实亡”的局面，美国FASB发布了第44号解释公告（FIN NO.44）：《关于涉及股票薪酬的会计处理》（Accounting for Certain Transitions Involving Stock Compensation），该公告规定：企业必须费用化重定价期权（reprice options），但问题是当公司股价从原来的高位下跌时，企业会无从选择：如果将行权价重定位于低价位，收益就会降低；如果不重新定价，将可能失去员工，而且FIN NO.44也有漏洞，公司可以通过重新定价（注：通过取消那些行权价高于公司股票市价的underwater options，然后重新定价，重新授予超过6个月有效的股票期权，就可以避免确认期权费用，Eastman Kodak，WorldCom就是利用漏洞。）避免了所有的薪酬费用。由此可见，该解释公告并没有从根本上改善美国股票期权会计处理存在的问题，这是问题之二。（三）准则制定：有失中立按照美国现行的会计准则SFAS123规定，企业可以在APB25和SFAS123之间选择，FASB承认，SFAS123以公允价值作为计量基础要优于APB25，SFAS123规定企业可以在SFAS123和APB25之间进行选择，并不是处于会计上的原因，而是出于政治上的压力，对于这一点，FASB也在SFAS123中承认了这一观点（SFAS123，PP61-62），作为一个独立性较强的准则制定结构，FASB一直是世人所推崇的标准，应该保持其中立性，不能对相同的交易规定受欢迎的和不受欢迎的处理方法，但在股票期权会计准则制定中，竟然屈服于政治压力（当然，政治因素是任何活动都要考虑的，而且有时还比较大），但这却导致准则失去了中立性，对于固定股票期权和业绩股票期权采用不同的会计处理方法，导致了企业选择固定股票期权激励方案，不但损害了准则的质量，也扭曲了经济，这是问题之三。（四）财务报告：流于形式正是美国GAAP庞大的体系，存在一些漏洞，给企业留有“打擦边球”的机会，使得期权费用没有被确认，没有反映在企业的损益表中，而我们知道，股票期权对企业、股东、雇员等利害关系人都有影响，不在企业的财务报表中反映期权费用，这样的财务报表，不但不“真实公允”，也不符合“决策有用”和“保护投资者”的财务报告技师评估观（注：在评价财务报告质量时，学术界有两种观点，即用户需求观（user needs perspective）和投资者保护观（shareholder/investor protection perspective）。），这样的“残缺的”财务报告，显然质量不高，这是美国股票期权会计种种问题的最终体现。三、股票期权会计处理的国际动向鉴于近来股票期权会计存在的上述问题，美国近期对此有较大变动，具体为：（1）2002年7月30日，美国总统布什签署了《2002Sarbanes-Oxley法》，该法内容广泛，其中就要求对会计进行改革（包括改革股票期权会计），这一法案的生效，将为股票期权会计的改革铺平道路，同时，该法中也规定了要强化公司财务报告的披露。（2）已经有一些公司，如Cinergy，Citibank，Coca-cola，GE等宣布他们将改变现有的员工股票期权的会计核算方法，将采用公允价值确认期权费用，其他公司也正关注这一事态的发展，FASB也欢迎这种做法，而且，越来越多的投资者和会计信息的用户也对该做法表示支持。（3）为了向那些自愿改变股票期权处理方法，选择公允价值来核算基于股票的员工支付计划的公司提供过渡指导，FASB于2002年10月4日，发布修订SFAS123的建议公告（Proposal Statement）：股票薪酬会计——过渡与披露（Accounting for Stock-Based Compensation-Transition and Disclosure），该公告规定：企业可以采用追溯重报（Retroactive restatement）或沿用SFAS123的未来适用法（Prospective Recognition）作为过渡方法，也不要求企业在财务报表中披露按SFAS123所要求的匡算额（pro forma amounts）。同时，该公告还要求企业向投资者提供更好、更高频率的有关股票期权成本的信息。（4）2002年12月31日，美国FASB发布SFAS148《股票薪酬会计——过渡与披露》，用于修订SFAS123，该公告规定了企业采用公允价值确认股票期权费用，并要求企业更明显（prominent）、更高频率的披露有关采用公允价值计量基于股票的薪酬对匡算额（pro forma amounts）的影响。IASB与FASB于2002年9月18日在Norwalk举行联合会议（joint meeting），商讨共同致力于建立高质量、相互兼容的会计准则，以向国内和国际财务信息的用户提供高质量的财务报告；2002年10月29日，美国FASB与IASB在伦敦发布了一份“谅解备忘录（Memorandum of understanding）”，这表明在9月份Norwalk会议的基础上，FASB与IASB在会计准则的协调上前进了重要的一步。由于没有可以涵盖有关股票期权会计处理的国际财务报告准则（International Financial Reporting Standard，IFRS），IASB于2002年11月发布了以股票为基础的支付方式的征求意见稿（ED2：Share-Based Payment），该意见稿涵盖了相当广的范围，如授予员工的股票或其他权益工具（equity instruments），团体间涉及股票支付的货物或服务的交易，还包括使用基于股票的现金或其他资产支付（注：因为支付的金额是以企业股票或其他权益工具的价格为基础的，如现金股票增值权（cash share appreciation right）。）的交易。同美国SFAS123一样，该征求意见稿也要求企业采用公允价值计量。德国会计准则委员会（German Accounting Standards Committee）于2001年6月发布会计准则草案：股票期权计划及其相似支付安排的会计处理（Accounting for Share Option Plans and Similar Compensation Arrangements）；丹麦特许公共会计师协会（Danish Institute of State Authorised Public Accountants）于2000年4月发布了一份讨论稿（Discussion Paper）：股票薪酬的会计处理（Accounting Treatmnt of Ahare-Based Payment）；IASB、ASB和G4+1的其他国家于2000年7月发布的，由英国会计准则委员会主导的讨论稿（Discussion Paper）：股票薪酬会计（Accounting for Share-Based Payment）。四、几点启示我们看到，当股票期权会计处理问题再次聚焦世人目光时，FASB和IASB以及其他一些国家准则制定机构，都采取了积极的态度，特别是FASB和IASB商定将共同致力于高质量、可相互兼容的会计准则的制定，使我们看到了股票期权会计处理的美好明天，同时，我们应该从股票期权会计处理的变迁，特别是美国股票期权会计处理的问题中总结经验，为我国的会计准则制定提供理论参考。（一）采用基于原则的会计准则制订方法美国现行股票期权会计的种种问题的原因之一在于：美国的GAAP是以规则为基础的方法（rules-based approach）制定的，显得过于庞大、繁杂，有如此多的细节性规定，太多的例外（excptions）、解释（interpretive）以及由AICPA、FASB的EITF发布的补充（implementation），使整个准则体系更加庞大，不但颁布一项新准则的效率不高，而且，准则使用者的学习成本也是非常高的，并且，使准则间的衔接有些松散，修订准则也不容易，我们不得不称赞美国FASB驾驭整个准则体系的能力，这恐怕令其他国家的准则制定者憾然。而欧洲和IASB却走了另一条完全不同的路，他们的准则是基于原则的（Principles-Based），正如IASB主席David·Tweedie所言：“我们希望基于原则的、清晰的，可以让企业与其审计师运用职业判断而非求助于细节性的规则制定的陈报”。基于原则和规则基础的准则制定方法，让我们看到了准则制定方法的未来，在我国准则体系尚未达到美国GAAP的程度时，选择基于原则的准则制定方法将有助于提高我国会计准则的质量。（二）计量属性的选择在我们的会计准则还不是很完善的时候，可以借鉴美国GAAP和IASB的经验，可以少走弯路，应该从制定高质量会计准则的角度出发，高瞻远瞩地思考问题，而选择恰当的计量属性是保证会计准则质量的关键之一，在当前的会计实务中，多种计量属性并存（注：SFAS.33对存在货和固定资产计量定义了八种属性：历史成本、现行再生产成本、现行重置成本、可实现净值预期未来现金流量的净现值、重恢复价值、现行成本企业价值。），这是符合哲学逻辑的，正如FASB在制定“SFAS115——在特定债券和权益证券上投资的会计处理”时提供正确选择计量属性的范例那样，可供选择的计量属性带来了最相关的财务信息，我们可以借鉴这种思想，在准则中明确规定何时、何种情况下采用何种计量属性，而不应该盲目地接受或否定某种计量属性。同时，我们看到，公允价值这种计量属性越来越受到人们的欢迎（注：当然，也有人认为，最近一系列的公司丑闻与公允价值计量有关，由于运用公允价值需要人的判断，财务报表变得越来越复杂，有人甚至提出返回到过去的时代。），我们应该如何权衡，是我们在准则制订中不得不关注的问题之一；在SFAS123中还引入Black-Scholes期权定价模型，这也是一个新情况，今后的准则中，将会出现更多的资产定价模型，我们应予以适当的关注。（三）应保持准则制定的中立性美国FASB摇摆于APB25与SFAS123之间，表明了FASB立场的非中立性，FASB选择妥协的、低质量的方案，导致了今天的公司财务丑闻，投资者的经济损失、股市的低迷，成本不可谓之不大，影响不可谓之深远，就连FASB自己也承认，在APB25与SFAS123之间，APB25是没有SFAS123优秀的，因为披露不能完全代替确认，这可以说是美国FASB的失职，我们应当以美国股票期权会计处理为鉴，保持准则制订者的中立性，不能以准则的低质量来迎合某些利益集团的偏好，我国的财政部是制定会计准则的法定机构，作为政府机构，具有较高的权威，但缺少其他各方参与的会计准则能否达到外部的“最优均衡”还是个未知数。（四）注意会计准则的国际协调从美国FASB最近主动同IASB接触，并于去年10月19日发布“谅解备忘录”来看FASB的立场有些改变，不论其动机是什么，这件事使我们看到了会计准则国际协调的重要，随着国际贸易和国际投资的不断扩大，以及世界范围经济交往的不断增加，对各国现行会计准则进行协调的呼声日益高涨（王松年，2002），这是一个大趋势，我们应当在准则制定中考虑这一因素。「参考文献」[1]李维友。经理人股票期权会计问题研究[M].大连：东北财经大学出版社，2001.[2]王松年。会计准则的国际协调[J].会计论坛，2002，（1）[3]段亚林。美国股票期权会计准则比较及借鉴[J].证券市场导报，2002，（6）。[4] FASB.Proposal for Principles-Based Approach to U.S.Standard Setting.200.[5] FASB.Accounting for Stock-Based Compensation.SFAS123.1995.[6] APB.APB opinion 25：Accounting for Stock Issued to Employees.1972.[7] IASC.Employee Benefits.IAS19.1998.[8] IASC.ED2：Share-Based Payment.November.2002.[9] C.Terry Grant.Conrad S.Ciccottello.The Stock Options Accounting Subterfuge.Strategic Finance.April.2002.[10] Gerald Searfoss and Dionne D.McNamee.Employer‘s Accounting for Employee Stock Ownership Plans.Journal of Accounting.February.1993.[11] henry Morgenbesser，Marina Casani& Felicity，Gemson.Do Stock Options Have a Future in Amercia.IFLR.September.2002.邓小洋【发表评论】【打印本页】【关闭窗口】相关内容·股票期权会计处理方法的选择 ( 2004-7-9 )·股票期权会计:美国的做法和有益的启示 ( 2003-12-24 )·也谈经理人股票期权会计处理 ( 2003-12-19 )·中外股票期权会计处理比较 ( 2003-10-16 )·论我国股票期权会计制度的设计原则 ( 2003-10-2 )·股票期权会计标准改革呼之欲出 ( 2002-11-18 )引自

《企业会计准则第11号——股份支付》针对新出现的股权激励计划等情况，规范了以股权为基础的支付交易的确认、计量和披露。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付与以现金结算的股份支付，二者在会计处理上存在重大差异：以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，应当以授予职工权益工具的公允价值计量；而以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益为基础计算确定的负债的公允价值计量。在交易确认方面也存在着不同：以权益结算的股份支付，要求企业以公允价值计量所获得的标的价值以及相关权益的增加；以现金结算的股份支付，要求企业以公允价值计量所承担债务的价值以及相关负债的增加。以公允价值为基础，股份支付交易费用化的确认原则，将我国公司股权激励计划纳入到了国际化规范轨道上来。股权激励计划中各时间点的会计确认。授予日：所有者和经营者就获得股票期权的条件达成一致，同对股票期权的实施要素加以规定，此时经营者并不真正具有持有股期权的权利，股票期权能否授予取决于日后赋予期权的条件能否实现。授权日：如果事先要求的条件得以实现，经营者就会拥有届时施期权的权利，授权日后，经营者拥有股票期权，即拥有日后对企业收益加以分享的权利。该日期也可称为可行权日。在授予日和授权日之间，存在一个等待期，其时间跨度取决于股份支付协议约定的股权授予条件。准则明确规定，企业在可行权日后不再对已确认的相关成本或用和所有者权益总额进行调整。行权日：股票期权转为股票，期权持有人成为正式的公司股东将股票期权价值确认为股本。企业应根据实际行权的权益工具数量计算并确认应转入实收资本或股本的金额。准则规定：凡企业为获得员工服务而授予权益工具（如期权、限制性股票）或者以权益工具为基础确定的负债（如现金增值权），应当作为企业的一项费用，计入利润表。对于费用的计量，核心问题是归集与摊销。也就是说，对于不同的激励方案，首先归集出费用的总额，其次在适当的会计期间内摊销。即应首先按照适当的模型计量权益工具（或负债）的公允价值并且应在等待期内摊销。在帐务处理时，行权前的每一个资产负债表日：借记“费用”，贷记“资本公积——其他资本公积”；行权时：借记“银行存款”、“资本公积——其他资本公积”，贷记“股本”、“资本公积——资本溢价”。管理层取得股权时，实际上并不会对净资产产生影响，只有在管理层行权时，才会对公司的净资产产生影响。

如何设置最靠谱的股权激励退出机制

《企业会计准则第11号——股份支付》针对新出现的股权激励计划等情况，规范了以股权为基础的支付交易的确认、计量和披露。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付与以现金结算的股份支付，二者在会计处理上存在重大差异：以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，应当以授予职工权益工具的公允价值计量；而以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益为基础计算确定的负债的公允价值计量。

在交易确认方面也存在着不同：以权益结算的股份支付，要求企业以公允价值计量所获得的标的价值以及相关权益的增加；以现金结算的股份支付，要求企业以公允价值计量所承担债务的价值以及相关负债的增加。以公允价值为基础，股份支付交易费用化的确认原则，将我国公司股权激励计划纳入到了国际化规范轨道上来。股权激励计划中各时间点的会计确认。

授予日：所有者和经营者就获得股票期权的条件达成一致，同对股票期权的实施要素加以规定，此时经营者并不真正具有持有股期权的权利，股票期权能否授予取决于日后赋予期权的条件能否实现。授权日：如果事先要求的条件得以实现，经营者就会拥有届时施期权的权利，授权日后，经营者拥有股票期权，即拥有日后对企业收益加以分享的权利。该日期也可称为可行权日。在授予日和授权日之间，存在一个等待期，其时间跨度取决于股份支付协议约定的股权授予条件。准则明确规定，企业在可行权日后不再对已确认的相关成本或用和所有者权益总额进行调整。行权日：股票期权转为股票，期权持有人成为正式的公司股东将股票期权价值确认为股本。企业应根据实际行权的权益工具数量计算并确认应转入实收资本或股本的金额。准则规定：凡企业为获得员工服务而授予权益工具（如期权、限制性股票）或者以权益工具为基础确定的负债（如现金增值权），应当作为企业的一项费用，计入利润表。对于费用的计量，核心问题是归集与摊销。也就是说，对于不同的激励方案，首先归集出费用的总额，其次在适当的会计期间内摊销。即应首先按照适当的模型计量权益工具（或负债）的公允价值并且应在等待期内摊销。在帐务处理时，行权前的每一个资产负债表日：借记“费用”，贷记“资本公积——其他资本公积”；行权时：借记“银行存款”、“资本公积——其他资本公积”，贷记“股本”、“资本公积——资本溢价”。管理层取得股权时，实际上并不会对净资产产生影响，只有在管理层行权时，才会对公司的净资产产生影响。

一、股票期权的概念 所谓股票期权指的是受权人按约定的价格和数量在授权以后的约定时间购买股票的权利。具体而言，就是公司与经营者——公司的高层管理人员订立协议，约定当公司的经营业绩在未来一定时间内达到一定的指标时，即由公司授予期权，给予高层管理人员按规定的价格在未来一段时期内购买该公司一定数量股票的权利，即行权，而权利的行使与否由受益人——高层管理人员决定。 股票期权计划的实施过程主要时间点包括授予日、可行权日、行权日以及处置日。授予日是指股票期权计划获得批准的日期。“获得批准”是指企业与职工就获得股票期权的协议条款和条件已达成一致，该协议获得股东大会或类似机构的批准。可行权日指企业与职工所约定的股票期权合约实现，即经营者达到了一定的行权条件（通常指达到特定的公司业绩）的日期。等待期指授予日和可行权日之间的时期，其时间跨度取决于股份支付协议约定的股权授予条件。行权日指股票期权转为股票，期权持有人成为正式的公司股东的日期。处置日指已成为公司股东的经营者卖出所持公司股票的日期。 二、股票期权公允价值的确定原则 《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中规定，公允价值是指熟悉情况并自愿的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债，活跃市场中的报价应当用于确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，企业应当采用估值技术确定其公允价值。采用估值技术得出的结果，应当反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。企业应当选择市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定金融工具的公允价值。 活跃的市场价格是金融工具公允价值确定的最好依据，但由于员工股票期权是一种不可转让且受制于授权条件的期权，在市场上很难找到与员工股票期权的期限和条件相同的可买卖期权。因此企业应采用估值技术来确定其公允价值。目前西方国家一般采用期权定价模型来确定期权价值，其中运用最广泛的是布莱克-斯科尔斯期权定价模型（B-S模型）。 三、布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes，以下简称B-S模型）模型 1、布菜克-斯科尔斯模型的七个假设 （1）在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配； （2）股票或期权的买卖没有交易成本； （3）短期的无风险利率是已知的，并且在期权寿命期内保持不变； （4）任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金； （5）允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金； （6）看涨期权只能在到期日执行； （7）所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走。 公式如下： C（E）=S[N（d1）]-E/en[N（d2）] d1=[ln（S/E）+（r+0.5σ2）t]/σ■ d2= d1-σ■ C（E）：期权合约的当前价值； S：当期期权标的资产的价格； E：期权合约中标的资产的未来执行价格； t：期权到期日前的时间； N（d）：正态分布下的累积概率； e≈2.7183 σ：期权标的资产收益率的标准差； r：连续复利的无风险利率。 N（d）为累积的正态分布概率，也就是一个呈标准正态分布的变量小于d1、d2的概率，可以通过查正态分布函数表得到。 2、模型中重要参数的确定 （1）无风险利率的确定。从上述定价公式中，我们可以看出，公司在颁布股票期权计划时，一般来讲有几个数值是明确的，如期权的到期时间、行权价格、公司股票的当前价格等，但是剩余的三个参数属于不确定的变量，需要用正确的方法来获取。但实际中有的公司选择的无风险收益率标准很不统一：有的以中国人民银行制定的金融机构不同期限的定期存款基准利率来代替不同行权期间的无风险收益率，有的选择以不同期限的定期存款基准利率的平均值来代替无风险收益率，有的以零存整取存款利率作为无风险利率，有的选择一年期银行间国债利率作为无风险利率。从实务操作来看，笔者认为，企业一般应采用与股票期权同样期限长度的国债利率来代替模型计算中的无风险利率，从而获得比较合适的贴现率。 （2）预期股利率的测算。企业预期股利率的测算办法比较多，一般来讲需要考虑企业历史上各年度的红利发放情况，构建企业盈利状况和股利发放比例间的回归模型，然后根据企业未来投资项目发展前景来预测企业未来的收益状况，如果企业未来年度中收益水平有所上升，则应相应调高公式中的预期股利率的水平；反之，则予以相应调低。 （3）股价波动率的估算。所谓股价波动率是指公司的股票以连续复利形式计算的年收益率的标准差，一般来讲，股票价格波动率大约在每年0.2至0.4的区间之内。股价波动率可以用历史数据进行估算，但也要考虑其他相关因素，如公司股票上市交易的时间长短、波动率的平均回归趋势等。大多数情况下，可能只能合理预期未来波动率的一个区间，如相对其他金额，区间内没有金额是更佳的估计，应使用加权平均值作为估计数。 关于股价波动率，由于我国股票市场还不是强有效的市场，投机行为对股价波动的影响较大，股票价值并不能真实反映企业的基本面信息。而历史波动率的计算方法为：首先，从市场上获得标的股票在固定时间间隔（如每天、每周或每月等）上的价格；其次，对于每个时间段，求出该时间段末的股价与该时段初的股价之比的自然对数；然后，求出这些对数值的标准差，再乘以一年中包含的时段数量的平方根。然而，由于股票价格的波动并不能真实反映企业的基本信息，带有很强的偶然性，不同时间间隔的标的股票价格的选取将极大地影响股价波动率的最终计算结果。所以，股价波动率的计算带有很强的主观选择性。 实务操作中，有的选取激励计划公告前一年所有交易日的历史波动率，有的选择公司股票上市之日至激励草案公告前一交易日期间公司股票收益的波动率为参数计算，有的选择了自公司股票价格走势稳健的年度以来的股价计算其历史波动率，理由是该段时间内股票的历史波动率更能真实反映股票风险程度，有的人选择某一历史区间的日收益率计算股票波动率并扣减期间的异常波动。公司应结合自身的实际情况，选择尽可能长的能真正反映公司股价波动率的期间，同时对期间的异常波动予以剔除。 四、股票期权会计处理 《企业会计准则第11号——股份支付》中规定，授予后立即可行权的换取职工服务或其他方类似服务的以权益结算的股份支付，应当在授予日按权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。对于完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务或其他方类似服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用及资本公积。在资产负债表日，后续信息表明可行权权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行调整；在可行权日，调整至实际可行权的权益工具数量。企业在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用及所有者权益总额进行调整。在行权日，企业根据实际行权的权益工具数量，计算确定应转入实收资本或股本的金额，将其转入实收资本或股本。根据会计准则规定，企业需要选择适当的估值模型对股票期权的公允价值进行计算。具体来说，需要注意以下几个方面。 1、股票期权费用应以服务单位法并以服务年限作为摊销年限进行摊销 经营者股票期权并不仅仅只是在其授权期内对经营者具有激励作用，所以经营者股票期权的报酬成本应当在经营者提供服务期内摊销。企业会计准则认为经营者股票期权所交换的经营者服务是在等待期内平均获取的，这一点与经营者股票期权交易的实质显然存在巨大差异。因此，本文主张采用服务单位法并以服务年限作为摊销年限对我国的经营者股票期权报酬成本进行摊销。 2、期权行权价需以授予日股价为基准 当前以股权激励草案公布前股价确定行权价格的规定为企业管理层操纵行权价格提供了极大的便利，期权行权价格应采用授予日股价为基准。 3、股权激励业绩目标的计算应该扣除期权费用 股权激励的经济效益只有表现为收益大于成本时，才能增加公司及股东的利益，才有实施的必要，因此，在计算股权激励行权条件时，必须考虑期权费用的影响。 4、以二叉树模型取代B-S模型用于期权公允价值的计算 相对于B-S模型而言，二叉树模型首先可以解决经营者股票期权中提前行权这一引起经营者股票期权价值和自由交易股票期权价值不同的重要因素。此外，二叉树模型也可以通过对模型计算“路径”的不同选择来调整经营者股票期权大部分与可自由交易期权不同的因素，特别是可以用于调整关于经营者离职、授权日条件等因素。 5、加强财务人员对该部分内容的专题学习 为使财务人员更好地学习和运用该部分新会计准则，有关方面要加强对财务人员的专题培训。对财务人员自身来说，更需要认真学习和领会该部分准则制定的内涵，多熟悉一些国外相关案例的处理，同时加强业务人员之间的经验交流。