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【答案】：A,C,E【试题答案】ACE【试题解析】本题考查重点是“世界银行和国际咨询工程师联合会建设工程投资构成”。项目直接建设成本包括以下内容：①土地征购费；②场外设施费用，如道路、码头、桥梁、机场、输电线路等设施费用；③场地费用，指用于场地准备，厂区道路、铁路、围栏、场内设施等的建设费用；④工艺设备费，指主要设备、辅助设备及零配件的购置费用，包括海运包装费用、交货港离岸价，但不包括税金；⑤设备安装费，指设备供应商的技术服务费用，本国劳务及工资费用，辅助材料、施工设备、消耗品和工具等费用，以及安装承包商的管理费和利润等；⑥管理系统费用，指与系统的材料及劳务相关的全部费用；⑦电气设备费，其内容与第④项相似；③电气安装费，指设备供应商的监理费用，本国劳务与工资费用，辅助材料、电缆、管道和工具费用，以及承包商的管理费和利润；⑨仪器仪表费，指所有自动仪表、控制板、配线和辅助材料的费用以及供应商的监理费用、外国或本国劳务及工资费用、承包商的管理费和利润；⑩机械的绝缘和油漆费，指与机械及管道的绝缘和油漆相关的全部费用；?工艺建筑费，指原材料、劳务费以及与基础、建筑结构、屋顶、内外装修、公共设施有关的全部费用；?服务性建筑费用，其内容与第①项相似；?工厂普通公共设施费，包括材料和劳务费以及与供水、燃料供应、通风、蒸汽、下水道、污物处理等公共设施有关的费用；?其他当地费用，指那些不能归类于以上任何一个项目，不能计人项目间接成本，但在建设期间又是必不可少的当地费用。如临时设备、临时公共设施及场地的维持费，营地设施及其管理，建筑保险和债券，杂项开支等费用。因此，本题的正确答案为ACE。
苏明zhsm13579
背景材料 某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设期投资800万元（含建设期贷款利息20万元），并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。 该企业于建设期第l年投入项目资本金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息），贷款利率10％，项目第3年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。 运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本300万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年总成本400万元，行业基准收益率l0％。 投产的第l年生产能力仅为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。 问题 1.资料计算销售税金及附加和所得税。 2.依照表5-7格式，编制全部投资现金流量表。 3.计算项目的动态投资回收期和财务净现值。 4.计算项目的财务内部收益率。 5.从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。 序号 项目 建设期 投产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 生产 负荷 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金 流人 销售 收入 回收 固定资产余值 回收流动资金 2 现金 流出 固定资产投资 流动资金投资 经营 成本 销售税金及 附加 所得税 3 净现金流量 4 折现系数ic=10% 5 折现净现金流 量 6 累计折现净现金流量 背景材料分析 本案例全面考核了有关现金流量表的编制，并重点考核了建设项目财务评价中项目的内部收益率、投资回收期、财务净现值等动态盈利能力评价指标的计算和评价。 本案例主要解决以下四个概念性问题： 1.财务盈利能力分析的全部现金流量表中，固定资产投资不包括建设期贷款利息； 2.流量表中，回收固定资产余值的计算，可能出现两种情况：营运期等于固定资产使用年限，则回收固定资产余值一回收固定资产残值营运期小于固定资产使用年限，则回收固定资产余值一（使用年限一营运期）×年折旧费+残值 3.财务评价中，动态盈利能力评价指标的计算方法； 4.项目财务内部收益率反映了项目所占用资金的盈利率，是考核项目盈利能力的主要动态指标。在财务评价中，将求出的全部投资或自有资金的财务内部收益率（FIRR）与行业基准收益率ic比较。当FIRR≥ic时，可认为其盈利能力满足要求，在财务上是可行的。 答案1.解：计算销售税金及附加、计算所得税： （1）运营期销售税金及附加：销售税金及附加=销售收入×销售税金及附加税率第3年销售税金及附加=700×70％×6％=（万元） 第4～9年销售税金及附加=700×100％×6％=（万元） （2）运营期所得税：所得税=（销售收入-销售税金及附加-总成本）×所得税率第3年所得税=（）×33%=（万元） 第4～9年所得税=（700-42-400）×33%=（万元） 2.解：根据表5-7格式和以下计算数据，编制全部投资现金流量表5-8 （1）项目的使用年限为10年，营运期7年。所以固定资产余值按以下公式计算：年折旧算=（固定资产原值-残值）÷折旧年限=（800-500）÷10=75（万元） 固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-营运期）＋残值=75×（10-7）+50=275万元 （2）建设期贷款利息计算：建设期第1年没有贷款，建设期第2年贷款400（万元）。 贷款利息=（0+400÷2）×10%=20（万元） 序号 项目 建设期 投产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 生产负荷 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 2 现金流出 380 400 42714 固定资产投资 380 400 流动资金投资 经营成本 销售税金及附加 所得税 3 净现金流量 －380 －400 － 4 折现系数友=10% 5 折现净现金流量 － － － 6 累计折现 净现金流量 － － － － － － － 3.解：根据表5-8中的数据，按以下公式计算项目的动态投资回收期和财务净现值。 动态投资回收期=（累计折现净现金流量出现正值的年份一1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量） ＝（8-1）+（||÷）=（年） 由表5-8可知，项目净现值FNPV=（万元） 4.解：编制现金流量延长表，如表5-9所示。采用试算法求出拟建项目的内部收益率。具体做法和计算过程如下： 序号 项目 建设期 投产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 生产 负荷 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金 流入 1175 2 现金 流出 380 400 3 净现 金流量 －380 －400 － 4 折现 系数ic=10% 5 折现 净现金 流量 － － － 6 累计 折现 净现金流量 － － － － － 7 折现 系数i1=20% 8 折现净现金流量 — 9 累计 折现 净现金流量 － － － － － － － 10 折现 系数i2=21% 11 折现净现金流量 － － 12 累计折现净现金流量 － － － － － － － － － （1）首先设定i1=20％，以i1作为设定的折现率，计算出各年的折现系数。利用现金流量延长表，计算出各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV1，见表5-9. （2）再设定i2=21％，以i2作为设定的折现率，计算出各年的折现系数。同样，利用现金流量延长表，计算各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV1，见表5-9. （3）如果试算结果满足：FNPV1>0，FNPV2<0，且满足精度要求，可采用插值法计算出拟建项目的财务内部收益率FIRR. 由表5-9可知：i1=20％时，FNPV1= i2=21％时，FNPV2= 可以采用插值法计算拟建项目的内部收益率FIRR. 即：FIRR=i1+（i2一i1）×[FNPV1÷F（|FNPV1|+|FNPV2|）] =20％+（21％-20％）×[÷（||）]=％ 5.解：从财务评价角度评价该项目的可行性：根据计算结果，项目净现值=万元>0；内部收益率=％>行业基准收益10％；超过行业基准收益水平，所以该项目是可行的。
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